2014忆:通缩风险 美股 阿里巴巴 美元为王。凯石2月QDII投资策略:主配美股科技指基。

全球面临通缩风险、美股表现出众、阿里巴巴IPO创纪录、美元为王,美国经济数据波动但无需过度担忧增长

摘要:乍浪财经讯
北京时间1月1日午后信息,金融市场2014年之主要事件包括:全球面临通缩风险、美股表现出众、
阿里巴巴 IPO创纪录、美元为王,具体内容如下。 历年关键词 通缩风险
欧元区经济一体化增长疲弱、中国增强缓慢、日本年中意外陷入技术性衰退,均指向大宗商…

  2014年2月QDII基金投资策略

  新浪财经讯
北京时间1月1日午后信息,金融市场2014年的根本事件包括:全球面临通缩风险、美股表现杰出、阿里巴巴IPO创纪录、美元为天子,具体内容如下。

  主配美股科技和欧美花指基亚洲必赢官网,搭配港股积极向上产品

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年年岁岁关键词

  凯石工场 张剑辉 首席分析师

  通缩风险

  导语

  欧元区经济整体提高疲软、中国增强缓慢、日本年中意外陷入技术性衰退,均对大量货组合打击,并致通胀预期下行。美国国债收益率创出惊人的新没有品位,与华尔街士年初底预计背道而驰。可选消费品和必要消费型股表现迥异,如同美债基金和公用事业股。

  世界银行与IMF纷纷上调对繁荣经济体的加强预期,美欧市场比如值得重点布局。制造业连续带领欧洲经济复苏,服务业温和提高形势也享有加快,欧洲经济提高喜迎开门红。美国经济数据波动而管需过度担忧增长,债务上限悬而未决下的违约风险则是近期威胁美国甚至全球经济之要不明明,并以加大资本市场动荡。在激浊扬清红利释放内需时刻、QE退出职能不断发酵、利率居高不下等因素下,港股整体安排价值还需要等,但流动性或等解决、两会见前政策条件趋暖等短期刺激下,结构性机会好尝尝把。金价长期压力犹在,供给增长虽然继续压制油价,不建议追高商品基金。2月份QDII投资建议继续积极政策,主要安排美股科技和欧美高端消费指基,适当搭配港股积极向上基金。具体产品推介国泰纳斯达克100指数基金、易方达标普全球高端消费品指数提高资本、富国中国中小盘(香港上市)股票型基金。

  美股!

  盛市场:经济回暖预期乐观,警惕债务上限的如何

  标普500指数2014年展现超大多数不过投资本金,投资者涌入美国老大市值股,这无异趋势更加明朗。今年标普指数上涨11.4%,超过巴克莱综债券指数40%,是日经涨幅的星星点点倍增。今年MSCI
EAFE
(美国外面的景气市场股市)下跌了7.75%,MSCI全球指数涨幅不至1%,如非计入美股,全球指数大跌7.65%

  在针对2014年世经济之前进展望中我们干,发达和后来经济体双引擎将共驱动全球经济改善。新年伊始,世界银行及IMF纷纷上调对盛经济体的滋长预期:

  阿里巴巴

  世界银行1月备受做出了那对今年环球经济之最新预期。该行认为,得益于美国以及欧元区的经济复苏,2014年世界经济有望增长3.2%(较前提升0.2独百分点),而继的有数年增长率将分头吗3.4%跟3.5%。但世行同时也有警示称,发展中国家将仍旧对为利率水平抬高而导致的商海乱极为敏感。

  中国股市2014年天下表现最佳,上证综指上涨了临50%,这得益于央行宽松措施和沪港通。阿里巴巴在抖上市,融资规模创纪录。

  国际货币基金组织(IMF)在风行一期望《世界经济展望报告》提到,今明两年全球经济以当兴盛经济体需求的牵动下持续飙升,并以2014年天下经济提高预期小幅上调0.1只百分点及3.7%。其中,发达经济体2014年圆增速预测为2.2%,比上年10月的前瞻高0.2单百分点,具体为美国经济与欧元区经济预计分别增长2.8%同1%,较之前的展望分别上升0.2个百分点及0.1个百分点。但IMF亦指出,局部脆弱性和下行风险不可忽略,发达经济体要小心长期没有通胀带来的均等系列问题,部分新兴经济体的增强疲软则再凸显显出其进展结构性改革的必要性。

  美元为上

  美国:增长不要过分担忧,警惕债务上限的如何

  美元兑日元年内涨12%,美元指数全年都以上涨。

  1月高达揭晓之美国12月非农就业数据大幅低于市面预期(12月非农就业增长7.4万口,市场预期19.7万丁,12月失业率为6.7%,市场预期7.0%),给正揭晓启动QE退出的美联储及基金市场当头一完,并引发美股股指的连天调整。不过,随后简单完美发布之一连串数据展示美国花增长有望、制造业平稳、物价也圆保持平稳,同时临近两全面美国初领失业金人数为基本吻合预期,使我们发出较丰富的说辞相信此前狼狈的就业数据主要让极端寒冷天候影响,因此对美国经济增长不要过度担忧。

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  消费增长有望。美国商务部最新公布之多少展示,美国12月零售销售月率增长0.2%,预期增长0.1%,前值修正为增高0.4%,初值增长0.7%。其中,12月为主零售销售月率增长0.7%,预期增长0.4%,前值增长0.4%,为10独月来最特别幅面;而且,11月庄库存比前月提高0.4%,高于预估的提高0.3%。

更多

  制造业整体稳定,受极端气象影响甚微。美国纽约联邦储备银行公布,1月制造业指数于12月修正值2.22跃升到12.51,触及2012年5月的话最高水准;1月费城联邦储备银行制造业指数回升至9.4,高于预估的8.6。不过,市场调查机关Markit公布的1月份美国制造业采购经理人指数(PMI)则下降到53.7(预期值和前值均是55)。

  物价保持平稳。美国12月生产者物价指数创六单月来最好深开间,为较前月上升0.4%。消费者物价指数较前月上涨0.3%,较去年同期上涨1.5%。但12月着力CPI仅比较前月提高0.1%,保持安澜。

  美国众议院和参议院1月遇通过了1.01万亿美元的2014财年政府预算法案,从而扫除了选年的当局关门威胁。不过,该法案未能解决联邦当局债务上限的题目,目前美国债上限仍为17万亿美元。奥巴马政府1月22日警告国会称,如果国会不克快速灵上调美国债上限,可能在
2月吃尽有能以的财力,美国政府用会见再也面临违约风险。美债违约风险将是新近威胁美国乃至世界经济的第一不明显,并拿加大资金市场波动。

  欧洲:经济复苏喜迎开门红,通胀通缩风险都有数

  制造业连续率领欧洲经济复苏,服务业温和增进形势也兼具加快。欧元区1月Markit制造业PMI初值为53.9(上月终值52.7),超出预期,为2011年5月来最高。而且,欧元区综合产出PMI创31独月来新大,服务业PMI为四月来新大,制造业出现指数更是创造33月份新大。从地域看,德国的增进仍旧强,法国之萎靡则装有减缓,其他地面的经济形势也起越来越好转。Markit报告显示,欧元区私营部门经济早已一连七个月兑现增长,增速为2011年来的最。

  与的相互平等,欧洲经济研究中心(ZEW)1月21日披露之数码展示,欧元区1月经济景气指数大幅走高,ZEW经济景气指数升及73.3(前值68.3),经济现况指数上升到-48.2(前值-54.4)。分国家区域看,德国1月ZEW经济景气指数降到61.7(前值62.0),但经济现况指数小升至41.2(前值32.40);法国1月ZEW经济景气指数升至28.7(前值19.9),经济现况指数上升及-76.7(前值-77.9);意大利1月ZEW经济景气指数升到39.5(前值31.2),经济现况指数上升至-78.7(前值-82.9)。

  不过,欧元区多国主权债券收益率近期大幅下挫,在吸引部分资金等回流债市的又,也抓住于通缩压力的担心。对是,欧洲央行行长德拉吉代表,欧元区通胀与通缩的高风险都是少的,但是欧元区脆弱的经济复苏进程受挫的风险可警醒。这一派表示阶段看欧洲央行将着重行使温和的刺激政策为保护经济复苏,采取负利率或者欧洲本QE的可能性小未酷;另一方面跟我们年度展望预期一致,在成员国经济里面的未抵、高失业率等要素制约下,欧元区整体经济复苏还用不断巩固。

  新兴市场:港股整体性机会随待等待,选主动产品开结构会

  在2014年的春策略备受我们涉,尽管QE退出采取渐进的办法,使得新兴经济体短期承受之压力有所缓解,但考虑到美国QE退出的必然性,甚至未来用动用加息等同样多级货币紧缩政策,新兴市场中长期看用负连连的本流出冲击。实际状况也显得,继2013年6月QE启动预期引发新兴市场货币大幅贬值后,1月产卵新兴市场货币又受到重创。因此,新兴市场2014年呈现将分化,经济基本面较好之新生市场国家(如神州、俄罗斯相当金砖国家),尤其是内部估值相对合理的有价证券市场,受到的冲击会相对较小。

  港湾方面,恒生指数估值在11倍左右,低于历史14-15倍增之均值水平,与其余资金市场相比有所吸引力,其中恒生AH股溢价指数亦处在95~100底不如区间徘徊。不过,在华夏改革红利释放得时间、QE退出职能持续发酵、利率档次居高不下等元素冲击下,港股的总体安排价值还需要拭目以待,但2月份流动性或级解决、两碰头前政策条件趋暖等短期因素刺激下,结构性机会好尝试把,产品投资建议选择主动型。

  货物等市场:金价短期反弹,长期压力都在

  新年吧,黄金表现抢眼,金价创下两月来高位,阶段经济数据以及股票市场的动乱或引发金价上涨的要原因。不过,投资者对黄金投资兴趣并无生浓厚,近期全世界最老黄金ETF规模就遭到了稍稍幅缩水。而且,从遥远关押,随着全球经济之休养生息以及QE逐步退出,以及经带动的股票等高风险资本价格上行,都见面指向金价形成压制。在此背景下,继2013年年末美银美林的2014前景报告及高盛2014年叔圆满披露之评介下调黄金价格预期下,摩根士丹利近日吗宣布报告称以2014年金价预期下调至1160美元/盎司(美银美林预计2014年黄金价格或等跌至1100美元/盎司,高盛预计至2014年年底黄金价格目标位1050美元/盎司)。

  原油方面,我们保持供给增长压制油价格的判定。短期来拘禁,美国里原油产品持续扩大,原油库存持续提高。同时,伊朗核谈取得要突破。伊朗以及六国达成阶段性协议,承诺终止纯度5%以上缩短铀活动,美国虽说对应放宽对伊朗总价约70亿美元之制裁措施。长期关押,若协议能够最终实施,伊朗原油出口限制的放宽,将针对油价格构成压制。

  2月QDII投资:主配美股科技及欧美花指基,搭配港湾积极向上产品

  综上所述,世界银行以及IMF纷纷上调对盛经济体的加强预期。制造业连续率欧洲经济复苏,服务业温和加强形势为兼具加快,欧洲经济提高喜迎开门红。阶段美国经济数据就是起动乱,但针对美国经济增长不要过度担忧,相对而言债务上限悬而未决下的美债违约风险则是近日威胁美国甚至全球经济的一个至关重要不明明,并以加大成本市场动荡。但完全看,美欧仍是眼前值得重点安排的市场。

  于华改造红利释放内需时、QE退出职能持续发酵、利率水平居高不下等因素冲击下,港股的整布局价值还需要等待。但2月份流动性或级解决、两见面前政策环境趋暖等短期因素刺激下,结构性时可品味把,产品投资建议选择主动型。金价短期反弹,但久压力犹在,供给增长虽然持续压制油价,不建议追高商品系资金。

  因此,2月份QDII投资建议继续积极操作策略,主要配置美股科技类与欧美高端消费类指数基金,并适度搭配以海口股市场举行积极投资的基金产品。

  牛基推荐:国泰纳斯达克100指数基金、易方达标普全球高端消费品指数增长资本、富国中国中小盘(香港上市)股票型基金

  国泰纳斯达克100指数基金:该资金跟踪美国纳斯达克100指数,股票基金主要采用了复制法,即过严厉的投资程序约束和数量化风险管理手段,以低本钱、低换手率实现对纳斯达克100指数的有用跟踪,追求跟踪误差最小化。纳斯达克100指数成分股均拥有高科技、高成长和无经济的特色,是美国科技股的表示,权重最老的为苹果电脑,另外包括微软、谷歌、英特尔等于众多老牌公司。

  易方达标普全球高端消费品指数提高资本:该资产跟踪标普全球高端消费品指数,在欧美市场布局相对平均,且发出自然之主动操作灵活度。标的指数样本包含欧美市场打头阵的奢侈品消费品牌,重点板块包括服装服饰及奢侈品、酿酒与葡萄酒商、豪华汽车等等。经验显示,高端消费品行业拥有高毛利率和赛资本回报率特点。

  富国中国中小盘(香港上市)股票型基金:该资金以通过积极主动的投资,重点投资香港市面丁存有中国概念的上流中小盘股票进行投资。中小盘股票成长空间十分,且香港市场上多次有估值洼地,因此一再能也长期投资者带来超额收益。基金经理自下而上选股能力表现可以,重点投资标的符合中国经济转型跟改制趋向。

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