天奇股份:大股东增持彰显信心,看好公司新能源领域布局。天奇股份:业绩符合预期,积极做循环产业龙头。

通过深圳证券交易所允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易)增持公司股票,一季度业绩较同期实现较大增长

事件:公司说了算人黄伟兴的一律行动人天奇投资控股为起生成本,于2018年8月31日通过深交所证券交易系统为集中竞价的措施合计买入公司股份20.33万股。成交均价为9.83元/股,交易金额也1,998,063头。

年报业绩符合预期,一季度业绩预报亮眼

   
增持目的:(1)基于对商家未来进步的信念;(2)基于对公司股票价值之肯定及判断;(3)基于维护资产市场健康平安可持续发展的情态。

   
2018年4月2日,公司发布年报,2017年实现营收24.58亿首届,同比提高0.88%;实现归母公司净利润0.85亿首批,同比减少18.45%;扣不由母净利润0.51亿首位,同比缩减19.49%;业绩符合预期。
2018年2月5日,上市企业宣布一季度业绩预告,18年一季度将促成扭亏6874.15~8248.98万头,同比提高150%
~ 200%。

   
后续增持计划:天奇投资控股计划从公告日起6单月内(2018年9月3日及2019年3月2日),拟以1,000万正-3,000万正于出资本,通过深圳证券交易所同意的道(包括可不制止集中竞价及千千万万市)增持公司股票。

   
我们看子公司天奇力帝2017年受益于同行业前行形势,废钢破碎生产线设备供不应求,订单量十分长。2018年第一季度为订单的汇集交货期,一季度业绩比较同期实现比较充分增强。

   
2018年上半年,公司实现营业收入16.42亿元,同比提高52.86%,其中物流自动化装备工作销售收入6.45亿首,同于上升29.09%,毛利率比去年同期下滑8%;循环业务销售收入6.78亿长,同比增长466.96%,毛利率同比回落8.66%;风电零部件业务销售收入2.86亿正,同比下跌15.79%,毛利率同比下跌4.76%。

    主营业务盈利稳定,循环产业化为未来业绩增长点

   
上半年贯彻由母净利润1.16亿状元,同于升122.27%,主要是报告期内公司循环业务收入及盈利加所赋。公司预计1-9月份只是实现由母净利润1.35~1.75亿首位,同比增长70%~120%,去年同期公司创汇7955万头。业绩比较大幅提高要是为:公司全资子公司天奇力帝(湖北)环保科技集团有限公司2017年受益于行业提高形势,废钢破碎生产线设备供不应求,订单量剧增,2018年上半年业绩比较去年同期有较充分提高所与。

   
汽车行业:2017年号物流自动化装备工作实现营收11.34亿老大,同比大跌11.69%,新签订单额为10.19亿状元,毛利率也18.99%,较去年同期上升5独百分点。自动化装备工作是信用社传统优势业务,随着汽车行业规模稳定增长,与汽车有关的自动化装备工作也渐渐呈现出平安发展趋势。随着境内新能源汽车市场的飞速腾飞,有望为该业务带来新的提高。

    破碎线设备订单高速增长,新能源汽车板块自动化装备工作化展示点

   
废钢产业:2017年支行宜昌力帝合计签订订单15.68亿首届,实现收入5.55亿首届,同比增长61.88%,增长原因根本也为钢铁产业供给侧改革,地条钢产能迅速清除,废钢价格触底反弹,带动了废钢加工设备需求增强。该事情毛利率也34.73%,较去年同期下降1.55单百分点,主要原因为运营成本上升。
积极布局锂电回收板块,打造汽车循环产业龙头
公司由2017年以来积极布局锂电回收产业,2017年12月11日公告控股深圳乾泰技术。乾泰技术专注于新能源汽车后市场循环综合运用,致力为动力电池报废回收直至无害化循环更采取的产业化运营。目前在建的乾泰技术(深汕)动力电池生态产业园已于列入2016年广东省关键建设项目和“十三五”国家重点建设项目库。

   
1)受钢铁产业供给侧改革、行业去下能不断深入影响,地条钢产能很快消除,废钢价格触底反弹,全国钢铁工业实现了盈利。钢材产业市场转暖,对废钢的需求增大,带动了废钢加工设备需求增强。2018年上半年分行力帝股份新签订单4.9亿首。

   
2017年12月25日公告参与兴办并购基金收购龙南金泰阁钴业有限公司,金泰阁主业为废旧锂离子电池回收,规模居行业前三水准。
公司前途上扬将为汽车自动化、循环产业及新能源三独板块也主体,以“先进制造、绿色环保、新能源”为主题,积极在废旧汽车回收、汽车拆解、二手零部件和动力电池回收产业布局,致力为由之汽车循环业务均产业链。

   
2)物流自动化装备工作是商家传统优势业务。随着境内新能源汽车市场的敏捷提高,新能源汽车板块的自动化装备工作有望变成公司业绩新的增长点。2018年上半年商家就同南京知行电动汽车有限公司、江苏车和下汽车有限公司等新能源汽车厂商达到合作。1-6月,公司物流自动化装备工作新协定单9.64亿老大,其中和新能源汽车厂商签订订单上4.28亿状元。

   
盈利预测:我们保持之前对企业之功绩预计,预计企业2018-2020年实现归母净利分别吗3.50、4.51、5.00亿头,对应EPS分别吗0.94、1.22、1.35元。根据2018年获利预测,汽车业务、循环业务、光伏业务盈利分别上0.8亿初、2.5亿初、0.2亿初,分别授予25加倍估值,上市企业成立市值87.5亿冠,上市企业相应目标价格呢23.6正,给予“买入”评级。

   
公司最初开专项并购基金,控股金泰阁钴业有限公司。并收购乾泰科技,切入新能源动力电池回收、资源综合运用等绿色产业链,实现循环业务板块都产业链布局:动力电池按照3-5年的淘汰年限,预计到2018年回收市场规模将达53.23亿头条,2020年上100亿头条,2023年开展直达250亿第一。

    风险提醒:废钢需求量下降;汽车产销量下滑;锂电回收推进慢。

   
公司吗国内汽车自动化生产线龙头,受益于循环业务的敏捷的上扬。我们预测公司2018-2020年有望促成赢利2.09、2.58、2.93亿首先,对许PE为17x、14x、12x,给予“增持”评级。

   
风险提示:市场风险、政策风险、订单履行风险、原材料价格及运输成本波动风险、投资收购事件不达预期的风险。